Государственные внутренние займы классифицируются по методам размещения на

Долговые отношения с участием государства также являются неотъемлемой частью финансовых систем большинства государств мира. В рамках мировой финансовой системы результатом многочисленных заимствований органами власти различных уровней на внутреннем и внешнем финансовых рынках стал рост государственного и муниципального долга как в относительном, так и в абсолютном выражении. В государственном долге государство является заемщиком или гарантом возврата займов, выданных третьим лицам: долг государства является денежной задолженностью государства перед другими государствами, юридическими и физическими лицами. Государственный долг — это денежное обязательство государства по возврату полученных взаймы денежных средств на условиях добровольности, срочности, возмездности и возвратности в целях финансирования дефицита бюджета и стимулирования национальной экономики, а также обязательство отвечать перед кредиторами за исполнение финансовых обязательств третьими лицами.

Если Вам необходима помощь справочно-правового характера (у Вас сложный случай, и Вы не знаете как оформить документы, в МФЦ необоснованно требуют дополнительные бумаги и справки или вовсе отказывают), то мы предлагаем бесплатную юридическую консультацию:

  • Для жителей Москвы и МО - +7 (499) 653-60-72 Доб. 448
  • Санкт-Петербург и Лен. область - +7 (812) 426-14-07 Доб. 773

Государственные и муниципальные займы, их структура и классификация. Характеристика внутренних и внешних государственных займов России. Государственный кредит — это часть системы государственных финансов. Так как государство почти всегда нуждается в привлечении дополнительных денежных ресурсов, а объем налогов и других доходов в системе государственного бюджета ограничен, то систему безвозмездной передачи ресурсов сбор налогов и т. Система источников государственных финансов Современное государство одновременно является и должником и кредитором. Являясь мощным экономическим агентом, располагающим огромными средствами, государство одновременно и берет взаймы и дает взаймы другим государствам и заемщикам в иностранных государствах юридическим и физическим лицам , т.

Формы государственных займов классифицируются по следующим признакам: по займу, срокам погашения, условиям погашения, методам размещения и различают государственные внутренние и государственные внешние. Государственные внутренние займы классифицируются по различным признакам. По методам размещения займы могут быть добровольные. По месту размещения государственные займы делятся на внутренние и По методам размещения займы подразделяются на добровольные и.

Классификации государственных займов

В настоящее время используются только добровольные займы. Принудительные займы применяются только в тоталитарных государствах. Облигационные займы предполагают эмиссию ценных бумаг. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачи особых обязательств. Российская Федерация осуществляла досрочное погашение государственных внешних долговых обязательств. Российская Федерация полностью погасила задолженность по долгу бывшего СССР перед официальными кредиторами Парижского клуба кредиторов. Досрочное погашение внешнего долга также будет способствовать укреплению международного авторитета России как государства со значительным запасом финансовой и долговой устойчивости, имеющего репутацию добросовестного заемщика и стремящегося конкретными политическими мерами улучшить инвестиционный климат в стране. Ключевыми задачами станут повышение ликвидности рыночной части государственного внутреннего долга и сохранение оптимальной дюрации и доходности на рынке государственных ценных бумаг.

Государственные займы и их классификация

Классификация государственных займов Государственные займы классифицируются в соответствии с условиями, определенными государством и его кредиторами, в зависимости от места и способов размещения, сроков погашения, доходности, валюты и других особенностей. По праву эмиссии займы делятся на займы, выпускаемые центральным правительством и выпускаемые местными органами управления. По месту размещения государственные займы делятся на внутренние и внешние.

Внутренний заем выпускается на внутренний рынок, размещается внутри страны в национальной валюте. В современных условиях, когда валюты резко обесценены, нередки случаи, когда займы на внутреннем рынке размещаются в иностранной валюте. Внешний заем заключается на иностранном денежном рынке в национальной или иностранной валюте.

Главное место в общей сумме государственной задолженности занимают внутренние займы. Что касается США, то их государственный долг продолжительное время оставался только внутренним. Однако в г. По доходности займы делятся на процентные и лотерейные. Процентные облигации - основной вид облигации государственных займов. Держатели облигаций процентного займа получают равными долями ежегодно твердый доход по установленной процентной ставке.

Проценты платятся по купонам, предъявляемым к оплате в обусловленное при выпуске займа время, т. Держатели облигаций лотерейных выигрышных займов получают всю сумму дохода в момент погашения облигаций, при этом доход выплачивается только по выигравшим облигациям. Одновременно с выплатой дохода погашается и номинальная цена облигаций.

По всем видам облигаций проценты выплачиваются два раза в год. Пo срокам погашения государственные займы делятся на текущие, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные. Границы между ними условны. Текущие займы выпускаются на срок от 3 месяцев до года в отдельных странах к ним относятся займы до 3 лет , краткосрочные - от 1 до 2 - 3 лет, среднесрочные - от 2 - 3 до 10 лет, долгосрочные - от 5 - 10 до 40 - 50 лет, иногда на лет.

По бессрочным займам условия и сроки погашения в момент выпуска займа, как правило, не определены, оговариваются лишь проценты по займам и нередко их защита от обесценения.

Наиболее распространенная форма текущего долга государства - казначейские векселя, которые выпускаются сроком на 91 день для покрытия кассового дефицита бюджета; они не содержат процентных купонов, реализуются со скидкой с номинала или выкупаются по полной нарицательной стоимости. Казначейские векселя размещаются главным образом среди финансово-кредитных институтов и торгово-промышленных корпораций, что приносит им значительный доход. Выпуск и погашение казначейских векселей осуществляют эмиссионные банки.

Типичная форма краткосрочного долга - сертификаты задолженности, ноты и боны, которые могут использоваться для уплаты налогов, использование нот, бон и сертификатов задолженности дает возможность финансовому капиталу получить в виде процентов дополнительные доходы на средства, предназначенные для внесения налогов. По методам размещения займы подразделяются на добровольные и принудительные. По форме государственные займы, кредиты, гарантии - почти всегда добровольная сделка.

Подписка на государственный заем является добровольной, так как принудительное размещение облигаций обычно подрывает доверие к нему.

Фактически экономическое принуждение наблюдается при недогрузке предприятий, т. Принудительные по форм займы - сравнительно редкое явление. Как правило, они выпускаются в военное время или в условиях острокритических финансовых ситуаций, когда имеет место острая нужда государства в денежных средствах. Государственные займы подразделяются на облигационные и безоблигационные. Внутренние займы, размещаемые на рынке ссудного капитала, обычно оформляются государственными облигациями, когда на всю сумму займа кредиторы получают ценные бумаги.

Займы правительства у сберегательных касс и внешние межправительственные займы, как правило, облигациями не оформляются и называются безоблигационными. Трудности размещения государственных ценных бумаг обусловили выпуск облигаций с разным режимом обращения на денежном рынке. С целью возможно большей мобилизации денежных средств, лучшего приспособления к рынку денежных капиталов в условиях финансовой напряженности казначейства прибегают к выпуску ценных бумаг, разных по срокам, доходности, методам реализации и погашения.

Особое место занимают так называемые золотообрезные облигации, которые котируются на бирже и часто имеют оговорку. Для каждой страны характерна своя специфика в размещении облигаций государственных займов, обусловленная особенностями экономического развития страны, рынка ссудных капиталов, эмиссии и типов займов, полномочиями разных уровней государственного управления и т. Так, например, в ФРГ выпуск займов начинается с официального обращения правительства в Федеральный банк, подкрепленного соответствующими обязательствами.

Различают несколько видов государственных ценных бумаг в зависимости от видов займов. Наибольший удельный вес занимают федеральные займы. Они имеют определенные законом и условиями выпуска сроки обращения.

Облигации этих займов первоначально приобретаются и продаются вкладчикам консорциумом по федеральным займам, в который входят наиболее крупные кредитные институты ФРГ. Консорциум учитывает в первую очередь интересы частных заемщиков. Находящиеся в обращении облигации федеральных займов могут быть в соответствии с условиями их выпуска куплены или реализованы по биржевому курсу в любое время. Второй вид облигаций - федеральные облигационные займы.

Срок их обращения - 5 лет. Они предназначаются для частных держателей, предпочитающих среднесрочное вложение капитала долгосрочному и краткосрочному. Федеральные облигационные займы постоянно имеются в продаже в качестве федеральных долгосрочных ценных бумаг и выпускаются сериями, замена которых осуществляется при изменении процентной ставки. Ежегодно выпускается не менее четырех серий. Точное установление процента по таким сериям облигаций осуществляется в период продажи и соответствует условиям, установившимся на рынке к данному моменту.

Именно в этот период происходит установление соответствующего курса продажи облигаций. После завершения выпуска серии ценные бумаги именно этой серии продаются на всех биржах страны, а в ряде случаев - за ее пределами.

Третий вид облигаций - федеральные казначейские векселя - сориентированы прежде всего на мобилизацию средств, имеющихся у частных лиц. В настоящее время существуют два вида федеральных казначейских векселей: векселя типа А с ежегодной выплатой процентов по ним в течение всего срока обращения - 6 лет и векселя тина В - с накоплением текущих процентов на сберегательном счете, однако эти проценты могут выплачиваться по истечении семилетнего срока с момента выпуска займа.

В течение всего периода обращения владелец таких облигаций не подвержен риску, связанному с изменением курса, так как по истечении года он может в любое время вернуть консорциуму, выпустившему заем, казначейские векселя по номиналу. Наиболее популярны в ФРГ в настоящее время кратко- и среднесрочные казначейские обязательства со сроком обращения в один или два года. Они выпускаются достоинством в марок.

Кратко- и среднесрочные казначейские обязательства продаются в виде дисконтируемых ценных бумаг. Это означает, что при их приобретении они оплачиваются ниже номинала, а выкупаются по номиналу с начислением процентов на разницу в цене облигаций.

Долговые обязательства в меньшей степени интересуют частных вкладчиков. Главные их покупатели - государственные учреждения и местные органы власти, но тем не менее они играют существенную роль в покрытии потребности государства в кредитах. Особый вид государственных обязательств - облигационные ссуды под долговые обязательства.

Они предоставляются государству в крупных суммах преимущественно банками, которые либо сами приобретают эти облигации, либо передают их в дальнейшем другим вкладчикам например, страховым компаниям. Срок обращения таких облигаций и начисление процентов по ним соринтированы на рыночную ситуацию и могут быть поэтому различными от 10 лет до 12 лет. Разновидностью облигаций в ФРГ являютсь кассовые облигации. Это - среднесуточные твердопроцентные обязательства со сроком обращения, как правило, от трех до пяти лет и наминальной стоимостью от марок и выше.

Как правило, они реализуются на конкурсной основе, имеют оптимально высокий процент и котировку на фондовой бирже. Для ФРГ характерен и такой вид государственных облигаций, как безпроцентные казначейские свидетельства. Они представляют собой краткосрочные долговые обязательства сроком до двух лет. Как и кратко- и среднесрочные казначейские обязательства, они выпускают в виде облигаций, но в отличие от них реализуются по цене ниже номинала и называются поэтому "безпроцентными".

Их погашение производится по номинальной стоимости. Роль каждого из перечисленных видов государственных облигаций в покрытии государственного долго ФРГ характеризуют данные табл. Таблица 6. Взависимости от видов облигаций государственных займов на рынкем ссудного капитала они делятся на рыночные, нерыночные и специальные выпуски. Рыночные публичные ценные бумаги свободно продаются и покупаются на денежном рынке, но не могут быть предъявлены к погашению до установленного срока.

К рыночным бумагам относятся казначейские векселя, сертификаты, ноты и боны. Номинал векселей в США - 10 тыс. Они продаются со скидкой против номинала. Нерыночные ценные бумаги не котируются на бирже, не продаются и не покупаются. Они могут быть предъявлены к оплате в любой момент по желанию вкладчика, однако при досрочном их предъявлении прцентные выплаты по ним резко снижаются.

Нерыночные ценные бумаги имеют целью привлечь для финансирования государственного долга даже небольшие сбережения населения. К ним относятся сберегательные боны и сертификаты налоговых депозитов, сертификаты национальных сбережений, сертификаты задолжнности и др. Они могут использоваться для уплаты налогов. Однако несмотря на принимаемые меры, сумма займов, размещенных среди населения, увеличивается незначительно.

Часть нерыночных обязательств индексирована, т. В послевоенный период широкое развитие получили специальные выпуски займов, облигации которых размещаются среди определенных правительственных учреждений, в фондах например, в страховых, пенсионных и не обращаются на денежном рынке.

Обязательства по этим займам не передаются другим лицам или организациям, но могут быть предъявлены к оплате в любое время по истечении определеннго срока обычно одного года со времени их выпуска. Облигации государственных займов после выпуска каждого займа поступают в общую массу ценных бумаг, обращающихся на рынке ссудного капитала. Все государственные займы, за очень небольшим исключением, приносят держателям государственных облигаций определенный доход в виде прцента, который по социально-экономической сущности представляет собой часть налогов, собранных с населения и переданных кредиторам государства в качестве уплаты за пользование их денежными средствами.

Правительство при установлении процента по займам исходит из уровня его на рынкеиссудных капиталов. По существу, величина процента определяет продажную цену государственных бумаг.

Проценты по новому займу обычно несколько выше процентов по облигациям ранее выпущенных займов, что способствует их скорейшей реализации. Кроме того, учитывается срок действия займа и уровень процента на рынке ссудного капитала. Как правило, процент возрастает с увеличением этого срока.

Например, в США в июне г. Величина процента влияет на курс облигаций, по которому они продаются и покупаются на денежном рынке. При выпуске займа государство устанавливает нарицательную стоимость, или номинальную цени облигаций. Номинальная цена - цена, обозначенная на облигации и удостоверяющая, что облигация представляет определенный капитал например, ф. Эта сумма включается в государственный долг и выплачивается держателям облигаций в момент погашения; на нее начисляется процент.

Классификация государственных займов

Право на эмиссию выпуск долговых ценных бумаг имеют все три уровня исполнительной власти. Но решение о привлечении кредитных ресурсов должно быть принято соответствующим законодательным представительным органом власти. Обязательным условием выпуска займов является регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг в федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Российской Федерации. В проспекте эмиссии отражаются объем займа, сроки погашения, условия обращения ценных бумаг и другие положения. По месту размещения - внутренние и внешние. Размещение займов внутри страны и на международном рынке характеризуется емкостью, условиями и состоянием фондового рынка внутри страны и в других странах. По субъектам заемных отношений - займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления.

Государственные займы и обязательства

В зависимости от заемщика эмитента займы делятся на федеральные, региональные и муниципальные, то есть заимствуют органы власти всех уровней, но преобладающая часть государственных займов приходится на займы, осуществляемые от имени Российской Федерации федеральные займы. В зависимости от кредиторов инвесторов займы а точнее, их финансовые инструменты подразделяются: на реализуемые только среди населения; на реализуемые только среди юридических лиц; на универсальные, то есть предназначенные для размещения среди физических и юридических лиц; на специальные, предназначенные к размещению в страховых и пенсионных фондах, правительственных учреждениях. По способу обращения на рынке займы бывают рыночные и нерыночные. Рыночные займы их финансовые инструменты свободно продаются и покупаются. Они являются основными при финансировании бюджетного дефицита. Нерыночные займы удостоверяющие их документы не могут свободно менять владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. Они обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определенные группы инвесторов, интересам которых и отвечают.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Лекция 6: Адресация

4. КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

Формы государственного кредита. Государственные финансы 4. Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах: государственные займы и обращение части вкладов населения в государственные займы. Государственные внутренние займы классифицируются по нескольким признакам. По праву эмиссии они делятся на выпускаемые центральным правительством, республиканскими правительствами и местными органами власти. Широкое распространение получила практика выпуска государственных займов центральным правительством.

По месту размещения государственные займы делятся на внутренние и По методам размещения займы подразделяются на добровольные и. Таким образом, классификация государственных займов представляет По месту размещения займы могут быть подразделены на внешние и внутренние. . Основными методами мобилизации свободных денежных средств. Государственные внутренние займы классифицируются по нескольким По методам размещения займы подразделяются на добровольные.

Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах: государственные займы, обращение части вкладов населения в государственные займы, заимствование средств общегосударственного ссудного фонда, казначейские ссуды, гарантированные займы. Государственные займы как форма государственного кредита характеризуется тем, что временно свободные денежные средства насе ления, предприятий и организаций привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг. Другим действующим в нашей стране видом государственных бу маг являются казначейские обязательства.

Государственные финансы

Задолженность государства по государственным займам включается в сумму государственного долга страны. Государственные займы можно классифицировать по нескольким признакам: 1 в зависимости от срока привлечения средств делятся на: краткосрочные до 1 года , среднесрочные лет и долгосрочные свыше 5 лет. В соответствии с Бюджетным кодексом РФ долговые обязательства не могут превышать 30 лет; 2 в зависимости от того, кто является эмитентом, делятся на займы, размещенные центральн. Государство только в исключительных случаях прибегает к принудительным займам, если потребность в дополнительных денежных средствах обусловлена какими-то чрезвычайными обстоятельствами; 5 в зависимости от обращения на рынке государственные займы делятся на рыночные и нерыночные. Рыночными называются займы, которые свободно обращаются продаются и покупаются на рынке.

Классификация государственных займов Государственные займы классифицируются в соответствии с условиями, определенными государством и его кредиторами, в зависимости от места и способов размещения, сроков погашения, доходности, валюты и других особенностей. По праву эмиссии займы делятся на займы, выпускаемые центральным правительством и выпускаемые местными органами управления. По месту размещения государственные займы делятся на внутренние и внешние. Внутренний заем выпускается на внутренний рынок, размещается внутри страны в национальной валюте. В современных условиях, когда валюты резко обесценены, нередки случаи, когда займы на внутреннем рынке размещаются в иностранной валюте.

.

.

.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Комментариев: 3
  1. Лилия

    Разрешите помочь Вам?

  2. Марина

    Я извиняюсь, но, по-моему, Вы допускаете ошибку. Могу отстоять свою позицию. Пишите мне в PM, пообщаемся.

  3. Лаврентий

    Я полагаю, что всегда есть возможность.

Добавить комментарий

Отправляя комментарий, вы даете согласие на сбор и обработку персональных данных